오스카 트로피는 1928년에 처음으로 고안되었다. 디자인은 당시 MGM사의 미술 감독인 세드릭 기본즈(Cedric Gibbons)가 담당했는데 그 자신도 후에 11개의 오스카상을 탔다. 그는 는 몇몇 미술가들에게 디자인을 제출하게 하자는 아이디어를 제시했다. 이에 로스앤젤레스에 사는 조각가 조지 스탠리(George Stanley)가 트로피를 제작하도록 선정되었고, 이렇게 해서 그 유명한 아카데미 시상식 트로피인, 손에 칼을 쥐고 필름 릴 위에 올라앉은 기사의 형상이 탄생하게 되었다. 재질은 주석, 구리, 안티몬 합금인 브리태니엄. 24K도금을 했으며, 높이 34.5cm, 3.4kg의 무게를 가지고 있고 필름 릴 위에 검을 짚고 선 기사 모습을 하고 있다. 밑부분 5개의 필름통 형상은, 아카데미상의 초기시상 부문인 배우, 감독, 제작, 기술, 각본의 5개 분야를 상징한다. 원래 단단한 청동으로 제작되어졌으며, 한동안은 석고로도 제작되기도 했지만, 지금은 금칠을 한 백랍과 비슷한 브리테니움 합금을 사용한다. 트로피의 모습은 1945년 아래 받침 부문이 조금 높아진 것 이외에는 변화된 바가 없다. 개당 제작비는 350달러에 불과하지만 영화에 관련된 사람이면 일생 동안에 이 상을 꼭 갖고 싶어한다. 그만큼 오스카가 주는 명예는 부와 직결되기 때문이다. 아카데미측도 '값으로 따질 수 없이 귀한 상이 되기를 바란다'며 원가를 공개하지 않는다.